2023年景本市集的推崇，把大部分买方卖方皆打得措手不足，从卖方转型买方担任念念睿集团首席经济学家的洪灏【MIAD-059】拘束イカセ地獄 LISA，通过专家钞票建设繁重地竣事了每个月不亏钱、总体盈利的战绩。
近日，洪灏禁受券商中国记者专访，共享了他对2024年A股、港股、好意思股的预判和策略操做念路。他以为好意思股PMI数据显现了经济下行风险，A股和港股的交游性契机更大，预测上证指数在略低于3000-3500区间波动，恒生指数在16000点至23000点之间。
“卖方需要劝服别东说念主，买方需要劝服我方，后者更难。比真确操上，即使看对了好意思股会再改革高再下行，看成买方也不会参与，因为终末冲高的风险是很大的。”洪灏如斯总结他转型以来的心多礼会。
猜测好意思股累积风险加大
正如他的瞻望论述《无往不复》所说，洪灏以为，好意思国经济周期策画显现好意思国经济正在延缓慢行，并与好意思国经济逾越策画的走势交相呼应。
前不久，好意思联储对经济走势的判断和货币计策的派头似乎有所变化，不外洽商是否持续加息，跟洽商降息是两回事，好意思联储仍可能在较万古辰内保管较高利率。
在洪灏看来，天然消费占好意思国GDP的比重很高，加上疫情期间政府刺激和补贴披发，住户消费情况仍然比拟乐不雅，但实质上，高通胀和高利率情况下，好意思国经济仍是显现出疲态。
好意思国经济并不像市神气预期的乐不雅。好意思国逾越经济策画之一——专家制造业采购司理东说念主指数PMI数月处于减弱区间，制造业可能合手续放缓，因此将来的住户工资收入也会受到影响。而好意思国度庭在疫情期间荟萃的满盈储蓄，可能将在2024年耗尽殆尽，天然消费占好意思国GDP的比重高达70%，但储蓄耗尽、工资收入增长乏力的情况下，消费的能源开头于那处？
因此，洪灏预测好意思国经济2024年有败落的概率。如是，好意思股将见顶回落，中概股之外。但从卖方转型买方之后，即使看对了好意思股将再改革高再下行，他也不会入手参与，“终末追高积聚的风险是很大的，卖方需要劝服别东说念主，买方需要劝服我方，后者更难，而咱们有受托包袱，弗成给投资东说念主亏钱。”洪灏如斯总结说念。
中好意思利差均值讲求
市集仍是运转洽商到好意思联储来岁降息的预期，若好意思国经济增速放缓，这一预期可能会更快成真。洪灏以为，东说念主民币汇率已涉及周期性低点，中好意思利差有望收窄，将来会勾引套利交游的资金回流。
按照念念睿集团的酌量，对2023年中国市集投资答复进行回溯，发现其中最大的影响身分是汇率和利差。东说念主民币走软负担投资答复，并跟着好意思债收益率扶摇直上，中好意思利差不断扩大，为套利交游创造了契机，因此资金的流向也就不足为奇。
乱伦小说洪灏以为，2024年中好意思利差很可能见顶。即使好意思联储迟迟不降息，中国央行也可能在必要时点试验货币宽松计策，好意思国市集的相对强势地位也会暂告一段落。那么令中国股市承受压力的汇率和利差身分放手，东说念主民币和成本外流的压力消退，套利交游的资金回流到中国股市，关于估值抬升是有意的，不外现在市集似乎尚未消化这一预期。
A股港股皆有交游性契机
在洪灏看来，A股港股皆已呈现筑底回升趋势，行情持续向下的空间很小了，无法预测的是何时回升，市集神志的推崇经常是极点的。
他以为，2024年A股和港股皆有交游性的契机，预测上证指数在略低于3000-3500区间波动，恒生指数在16000点至23000点之间，但系统性的投资契机还莫得看到。
其中，房地产对经济的负担是一个值得洽商的身分。念念睿集团的酌量以为，中国14亿东说念主口若按75%的城镇化标的计较，即将来十年每年新增约1%的城镇化东说念主口，这意味着1400万东说念主需要约6万平素米的居住需求（按东说念主均居住面积40平素米计较），而中国住房销售面积从2021年的岑岭16亿平素米下落到2023年7亿平素米傍边，仍是荒谬接近城镇化的潜在需乞降部分改善性住房的需求，因此7亿平素米更接近可合手续的销售水平。但惟一房地产投资对经济增长的负担趋于安逸，中国来岁依然有望竣事5%的GDP增速。
港股方面，筑底时辰更长，估值较A股更低，2024年市集推崇能否迎来逆转？洪灏示意，香港市集处于新变局之中，现在出台的计策仍以短期为主，将来能否酿成一揽子计策振领提纲，还需要持续不雅察。
建设国债、大量和黄金
洪灏以为，即使莫得出现系统性的投资契机，但交游性契机无处不在，若中好意思利差收窄，A股和港股皆会迎来反弹契机，永恒仍看好半导体、新能源和对利率明锐的行业。
在建设上，他提议现在交游区间处于估值卑劣，不错构建投资组合：以股息率高的品种看成组合底仓，再配以弹性较高的其他股票。要是要酿成钞票建设的对冲成果，不妨洽商买入中国国债，这在我国市集现在仍是一种灵验的散布投资策略，因为股债推崇呈现负关联。
此外，洪灏看好能源性的大量商品和黄金，尤其是黄金看成好意思元的一种替代性钞票【MIAD-059】拘束イカセ地獄 LISA，当好意思元信用出现问题的时候，黄金就成为对抗风险的最好遴荐，因此他以为黄金的此轮行情无疑将是历史性的，不外要从更长的时辰周期来看。